Úvěrový vs. ekvitní crowdfunding: Jak se liší a co to znamená pro investora?
Crowdfunding už dávno není jen alternativní okraj investování. Naopak – pro řadu investorů se stal běžnou součástí portfolia. Platformy jako ROIER.cz dnes umožňují investovat do konkrétních projektů napřímo, bez nutnosti velkého kapitálu nebo složitých struktur.
S příchodem ekvitního crowdfundingu se ale mění samotná podstata investice. Zatímco dříve investor na platformě typicky půjčoval peníze, dnes může vstupovat i jako spoluvlastník. A to je rozdíl, který ovlivňuje téměř všechno – od výnosu přes riziko až po investiční horizont.
Jaký je tedy rozdíl mezi úvěrovým (dluhovým) a ekvitním (majetkovým) crowdfundingem? A který z nich dává smysl právě pro vás?
Základní rozdíl: věřitel vs. spoluvlastník
Nejzásadnější rozdíl je v roli investora:
• Úvěrový crowdfunding
Investor poskytuje půjčku. Projekt má povinnost splatit jistinu i předem stanovený úrok. Při investici do úvěrového projektu jste věřitel.
• Ekvitní crowdfunding
Investor vstupuje do projektu kapitálově. Nekupuje si úrok, ale podíl na budoucí hodnotě projektu nebo firmy. Při investici do equity projektu jste spoluvlastník.
Jak funguje výnos
Rozdíl se velmi rychle projeví na tom, jak investor vydělává.
U úvěrových investic je výnos předem známý. Investor ví, jaký úrok dostane, kdy přijdou splátky a jak dlouho investice potrvá. Tento model je blízký například dluhopisům – přináší relativní předvídatelnost a pravidelný cashflow.
U ekvitních investic nic takového standardem není. Investor nedostává pravidelnou „rentu“. Výnos přichází tehdy, když se projekt zhodnotí – typicky při prodeji (exitu), vstupu dalšího investora nebo prostřednictvím dividend. To znamená, že investor musí přemýšlet jinak: ne „kolik procent ročně dostanu“, ale „jakou hodnotu může projekt v čase vytvořit“.
Riziko a potenciál výnosu
Platí jednoduché pravidlo: čím vyšší potenciální výnos, tím vyšší riziko
Úvěrový crowdfunding
• nižší riziko (zejména při zajištění úvěru)
• jasně definované podmínky splácení
• omezený výnos
Ekvitní crowdfunding
• vyšší nejistota (závislost na úspěchu projektu)
• možnost ztráty části nebo celé investice
• potenciálně výrazně vyšší výnos
Investiční horizont a likvidita
Úvěrové projekty mají obvykle jasně definovanou délku trvání a investor průběžně dostává peníze zpět. Ekvitní investice jsou naopak běh na delší trať. Výstup bývá navázán na konkrétní událost – například prodej projektu nebo vstup strategického partnera. To s sebou přináší i omezenou likviditu. Investor by měl počítat s tím, že své prostředky nebude mít k dispozici okamžitě a že „prodej podílu“ není standardní ani rychlý proces.
Právní rozdíly
Z právního pohledu jde o dvě zcela odlišné situace:
• Úvěr = pohledávka (nárok na splacení)
• Equity = majetková účast (akcie/podíl)
Investor u equity získává:
• ekonomická práva (podíl na zisku)
• informační práva
• další práva definovaná ve smlouvách
Na platformě ROIER.cz jsou akcie evidovány jako zaknihované cenné papíry v DLT evidenci Centrálního depozitáře cenných papírů, což zajišťuje právní jistotu vlastnictví.
Co sledovat při výběru projektu
Zatímco u úvěru investor řeší primárně parametry financování, u equity se dívá více „byznysově“. Dává smysl zaměřit se na:
• kvalitu týmu a jeho zkušenosti
• smysluplnost a udržitelnost byznys modelu
• tržní potenciál projektu
• realistické scénáře budoucího vývoje
• valuaci a podmínky vstupu
Pro koho je který typ vhodný
Úvěrový crowdfunding
Vhodný pro investory, kteří:
• chtějí pravidelný výnos
• preferují nižší volatilitu
• hledají předvídatelnost
Ekvitní crowdfunding
Vhodný pro investory, kteří:
• chtějí participovat na růstu projektů
• akceptují vyšší riziko
• mají delší investiční horizont
Diverzifikace je klíč
Ekvitní crowdfunding by měl tvořit spíše rizikovější část portfolia. Úvěrový crowdfunding naopak část stabilnější.
U všech investičních projektů ale dává smysl:
• rozdělit investice mezi více projektů
• investovat postupně v čase
• nekoncentrovat kapitál do jednoho projektu
Úvěrový a ekvitní crowdfunding nejsou konkurenti, ale doplňující se nástroje.
• Úvěr přináší stabilitu a pravidelný výnos
• Equity nabízí růstový potenciál a vyšší zhodnocení
Ideální strategie? Kombinace obou přístupů v rámci diverzifikovaného portfolia. Začněte diverzifikovat už dnes a prohlédněte si naše aktuální úvěrové i ekvitní projekty ZDE.